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在中國人民大學法學院教授、北京市破產法學會會長徐陽光看來，上市公司重整和預重整程序非常復雜，往往有多方利益博弈，各方應當依法合規行使權利，實現共贏局面

(資料圖片)

投資時間網、標點財經研究員 呂貢

“預重整是公司徹底化解債務風險、實現脫困發展的一次極為難得機會，有利于保護廣大債權人及全體股東。如果被任意推翻，錯過了這次機會，公司可能就再難恢復生機，我相信這是誰都不愿看到的結果，公司始終愿意和股東保持溝通，各方相向而行。”11月21日下午，華夏幸福基業股份有限公司（下稱華夏幸福，600340.SH）董事馮念一，針對公司最近的預重整風波向投資時間網、標點財經研究員闡述了自己的看法。

據馮念一介紹，上市公司預重整有兩種申請模式，一種是被債權人申請，一種是上市公司主動申請。被債權人申請的不需要開董事會、股東會；只有上市公司主動申請的，才需要提交董事會、股東會審議，這是上交所《自律監管13號指引》第9條明確規定的。

馮念一進一步表示，對于債權人申請的，公司無論是否對申請有異議，最終均應由法院判斷是否受理預重整，公司無權決策，更談不上需要提交董事會或股東會審議。根據《自律監管13號指引》第12條規定，如果公司對債權人申請有異議的，要披露異議內容，也沒有要求提交董事會或股東會。

在馮念一看來，證監會、上交所的相關規定很清楚，上市公司應當在知悉被申請預重整、法院裁定受理預重整事項時即進行披露，這是法定強制義務，不需要提前上董事會、股東會。他透露，在相關公告對外發布前，他也不知悉預重整等進展，但作為董事，他非常理解這是信息披露的基本常識，并不存在繞過董事會的情況。

他向投資時間網、標點財經研究員強調，董事對公司負有忠實勤勉義務，應從公司利益最 大化出發考慮問題。公司已經資不抵債了，預重整是公司徹底化解債務風險、實現脫困發展的一次極為難得機會。”

投資時間網、標點財經研究員注意到，關于華夏幸福預重整事項的爭論，起始于11月17日華夏幸福發布的一則公告。公告顯示，公司收到債權人龍成建設工程有限公司（下稱申請人）送達的《告知函》，申請人以公司未按期清償到期債務且明顯缺乏清償能力，但具備重整價值為由，向廊坊中院申請對公司進行重整，同時申請啟動對公司的預重整程序。近日，公司已收到廊坊中院出具的相關《通知書》，決定受理對公司進行預重整。

據悉，申請人龍成建設工程有限公司為華夏幸福實施市政工程施工總包工作，經驗收、結算、陸續付款后，華夏幸福尚欠付申請人的工程款余額為417.16萬元。經反復催告，截至《告知函》出具日，華夏幸福仍未能向申請人清償該筆債務。11月18日，華夏幸福公告稱收到廊坊中院出具的《決定書》，廊坊中院依法指定華夏幸福司法重整清算組擔任公司預重整期間的臨時管理人。

相關公告在過去4天時間里，引起了資本市場多方討論。

針對華夏幸福被受理預重整及相關程序合規性，中國人民大學法學院教授、北京市破產法學會會長徐陽光11月21日晚向投資時間網、標點財經研究員表示，華夏幸福作為上市房企，啟動預重整程序，標志著其風險化解工作獲得實質進展，進入下一階段，這對于華夏幸福來說可能是一次徹底出清風險的機會。如能用好重整及預重整工具，華夏幸福的廣大債權人與中小股東的利益能夠得到有效保護。

“目前，已有140多家A股上市公司被正式受理重整，還有很多正在預重整，其中不乏大型上市房企，國家政策層面整體支持上市公司及房地產企業通過司法重整方式化解債務風險。”

徐陽光強調，從現行監管規則來看，上市公司主動申請重整或預重整的，需要履行董事會、股東會審議程序；但對于債權人申請上市公司重整或預重整的，上市公司對申請無異議不屬于需要提交董事會、股東會審議事項，不提交董事會、股東會審議符合過往上市公司重整及預重整實踐。

同時，上市公司也應尊重債權人申請的事實及理由，不能無端、任意提出異議。從公開信息來看，華夏幸福從2021年出現債務風險以來，一直有債務違約情況，華夏幸福對重整及預重整申請無異議符合《企業破產法》規定及現行監管規則。上市公司重整和預重整程序非常復雜，往往有多方利益博弈，各方應當依法合規行使權利，實現共贏局面。